Kennzahlen zur Beurteilung von Beteiligungen

Diplomarbeit aus dem Jahr 1999 im Fachbereich BWL - Unternehmensführung, Management, Organisation, Note: 2,0, Justus-Liebig-Universität Gießen (Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung: Ein Blick in die Einzelabschlüsse großer Aktiengesellschaften zeigt, dass Beteiligungen wichtige Bestimmungsfaktoren des externen Unternehmenswachstums sind. Die erwerbende Unternehmung, Mutter- bzw. Obergesellschaft, sieht sich der Problemstellung gegenüber, ein umfassendes Bild über die wirtschaftliche Lage der erworbenen Unternehmung, Beteiligungsgesellschaft, zu bekommen. Dies wird dadurch erschwert, da das Beteiligungsportfolio der Muttergesellschaft aufgrund seiner Größe und Heterogenität intransparent ist. Des weiteren sind ausländische Beteiligungsgesellschaften anderen Umwelteinflüssen als im Mutterland ausgesetzt. Um sich Transparenz über das Beteiligungsportfolio zu verschaffen, bedient man sich des Instruments der Kennzahlen. Im Rahmen dieser Arbeit werden Kennzahlen vorgestellt und daraufhin beurteilt, inwieweit sie geeignet sind, die wirtschaftliche Lage einer Beteiligungsgesellschaft zu beurteilen. Nach grundsätzlichen Bemerkungen zu Beteiligungen und Kennzahlen werden zwei Gruppen von Kennzahlen vorgestellt. Die erste Gruppe besteht aus Kennzahlen zur Beurteilung der Ergebnis- und Liquiditätslage. Die zweite Gruppe besteht aus Kennzahlen zur wertorientierten Beurteilung von Beteiligungen. Danach wird im Rahmen eines Exkurs anhand von Rechnungslegungsunterschieden ein Problembereich der Kennzahlenanwendung. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: InhaltsverzeichnisI AbkürzungsverzeichnisIII AbbildungsverzeichnisV 1.Problemstellung und Gang der Arbeit1 2.Grundsätzliches zu Kennzahlen1 2.1Kennzahlenbegriff1 2.2Funktion und Klassifikationsmöglichkeit2 3.Grundsätzliches zu Beteiligungen3 3.1Beteiligungsbegriff3 3.3Beteiligungsformen4 3.2Beteiligungscontrolling5 4.Kennzahlen zur Beurteilung der Ertrags- und Liquiditätslage von Beteiligungen6 4.1Kennzahlen zur Ertragslage6 4.1.1Ergebnisgrößen Betriebsergebnis und Jahresüberschuß6 4.1.1.1Berechnung6 4.1.1.2Beurteilung9 4.1.2Rentabilitätsgrößen Return an Equity, Return an Investment und Return an Sales13 4.1.2.1Berechnung13 4.1.2.2Beurteilung15 4.2Kennzahlen zur Liquiditätslage22 4.2.1Ausgewählte bestandsgrößenorientierte Kennzahlen22 4.2.1.1Berechnung22 4.2.1.2Beurteilung23 4.2.2Cash-Flow als stromgrößenorientierte Kennzahl32 4.2.2.1Berechnung32 4.2.2.2Beurteilung33 5.Kennzahlen zur wertorientierten Beurteilung von Beteiligungen37 5.1Konzept von Stern/Stewart37 5.1.1Ausgangspunkt und Berechnung37 5.1.2Beurteilung39 5.2Konzept von Boston Consulting Group43 5.2.1Ausgangspunkt und Berechnung43 5.2.2Beurteilung45 6.Exkurs: Probleme der Kennzahlenanwendung bei internationalen Beteiligungen am Beispiel von Rechnungslegungsunterschieden47 7.Zusammenfassung und Ausblick51 Anhang53 Literaturverzeichnis56