Die schleichende Übernahme durch Derivate

Die 1980er Jahre markieren einen wichtigen Wendepunkt in der Funktionsweise der internationalen Finanzmärkte. Um ihre wachsenden Haushaltsdefizite zu finanzieren, erheben die Industrieländer die Liberalisierung zur eigentlichen Doktrin und führen eine tiefgreifende Deregulierung ihres Finanzsystems durch. Diese Öffnung der nationalen Märkte für die Globalisierung geht mit einem entsprechenden Aufschwung der Finanztechnik einher. Es entstehen neue Kategorien von Finanzinstrumenten, darunter auch Derivate. Diese tauchten bereits in den 70er Jahren auf und erlebten eine spektakuläre Entwicklung, sodass sie Anfang der 2000er Jahre weltweit ein Vermögen von 785 Billionen Dollar ausmachten. Die Komplexität und Vielfalt der Derivate erschweren deren rechtliche Beurteilung. Dieses Fehlen eines rechtlichen Rahmens sowie die Undurchsichtigkeit, die Derivate aufgrund ihrer übermäßigen Technizität umgibt, haben zu einer Zweckentfremdung ihrer Nutzung für mittlerweile betrügerische Zwecke geführt. Die diesen Instrumenten eigene Diskretion hat insbesondere schleichende Übernahmen innerhalb börsennotierter Unternehmen ermöglicht.